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这个过渡期长短和3个因素有关。一是见底前形态是在一轮平势型调整后还是一轮逆势型调整后。平势型调整之后的过渡期短，逆势型调整之后的过渡期长。因为平势型调整本带有整理蓄势性质，逆势型调整则不具有这种性质，需要在调整结束后加一段蓄势整理。二是宏观经济态势，态势越好，过渡期越短，反之则越长。

针对什么样的企业？朱桉认为，该项政策对行业或者企业规模没有明确限制，但通常比较大或者高精尖的企业才会选择委托境外研发，因为国外的研发成本更高。政策实施意在鼓励国内企业更快学习国外的研发能力和技术。朱桉称，该项非常开放的政策，比许多外国的相关政策还要开放。

三是统筹监督，突出重点。防范化解金融风险必须善于抓住主要矛盾，在推动去杠杆的过程中，金融管理部门坚持以结构性去杠杆为基本思路，优先推动国有企业和地方政府降低杠杆率。去年以来人民银行发挥了很好的牵头作用，协调各个机构、监管部门共同行动，针对交叉金融野蛮生长、影子银行急剧膨胀等突出问题，我们及时开展市场乱象的综合整治，有力遏制了银行业和保险业资金脱实向虚的势头，一年多来银行业贷款增长了12%以上，总资产规模少扩张了20多万亿元。在发展方式转变和存保费收入下降的情况下，保险业的保障功能不断增强，今年前4个月人身险中从保障类产品占比上升了2.9个百分点。

不过，按照苹果的秉性，它不会那么轻易服从欧盟给它的解决方案，而很可能将会采用全新的方案，根据早前知名苹果分析师郭明錤曾预测，2021年苹果将移除iPhone高端机型的Lightning接口，但取而代之的不是USB-C，而是全新的无线充电方案。

这或许是平安能够按折价配售新股方式，大举购入中国金茂股权的重要原因。两大巨头举牌路：一别两宽，各生欢喜除此次平安举牌中国金茂外，2019年上半年，进行举牌的保险公司还有中国人寿。4月29日中国人寿发布消息称与申万宏源签订《基石投资协议》，参与申万宏源 H 股 IPO，并通过合格境内机构投资者（QDII）账户以现金认购申万宏源的 H 股股份 172907200 股。6月24日万达信息发布公告

责任编辑：余鹏飞国内ETF料迎来重大发展机遇中国证券报□海通证券资管公司产品与业务创新部总监刘赟近几年，ETF在国内外资本市场“出镜”频繁，有着不错的发展趋势。与此同时，众多境外机构均表示，ETF可能是当下最好的投资品种和工具。然而，我国ETF发展较晚，且相较于欧美市场尚处萌芽阶段。在此，笔者希望通过国内外ETF发展情况的对比，对国内ETF发展前景谈谈一些看法。