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责任编辑：常福强《头条研报》——汲取研究精华，捕捉资金走向，潜伏市场预期。军工板块2019年将走向何方，是否值得配置？哪些个股具龙头潜质？本次研报是三大机构对军工行业2019年变化的深度研究。中信建投——景气传导，聚焦龙头投资策略：拐点向上，景气传导 行业景气度在 2019 年将呈现扩散和传导的现象，投资机会将好于2018 年，整体或将继续呈现阶段性、结构化特征，建议投资者重点把握行业景气度的横向扩散和纵向传导两条投资主线。

据了解，上述浙江投资公司将大宗商品研究更多放在产业基本面研究上，分析供给端和需求端的影响因素，尤其是关注供给端的变化所蕴含的市场机会。“从供给端看，有色金属板块的供应增速较低，而石油化工产业的产能保持高增速，板块间的对冲机会相对比较明确。从需求端看，黑色系商品价格在房地产投资逐步下行的过程中面临较大压力。此外，随着美联储进入降息周期，这一轮美元的大周期接近尾声，贵金属几个会获得更多上行动力。”前述浙江投资公司负责人说，“但从大类资产配置的角度讲，我们最看好股票市场的投资机会。当前市场的估值处于历史较低水平，未来随着上市公司整体盈利见底回升，将带动市场步入上行的轨道。另外，在全球进入降息周期的背景下，债券市场仍具备一定的投资机会，国债收益率有向2016年的低点靠拢的趋势。”

结合行业的发展现状，金融业务场景中恶意请求发生频次、类型和趋势的变化是由信息开放性大幅提升、业务场景拓展、支付手段日渐多元化等多方面因素共同作用的结果。具体影响表现如下：首先，信息开放程度的变化。数字化时代，金融信息流动性和开放性的大幅提升一定程度上带来了更多风险的可能。一方面，产业互联网时代，数据成为企业的核心资产。数据价值激增使得黑产攻击也呈指数型增长，信息泄露事件频发。另一方面，随着金融业务开放程度加强，金融行业与相关企业合作更为紧密，原本被封闭保护的金融业务信息在一定程度上对合作伙伴开放，这一变化也为金融黑产提供了更多新的攻击面，导致金融风险的频次、范围呈现出扩大趋势。

针对普通用户，金融监管部门和金融机构应携手做好科技金融安全知识普及工作。通过反欺诈识别等知识和防范工具使用的宣传，帮助普通用户有效识别金融风险，并建立有效的应对策略和手段，以弥补我国普通用户金融安全知识体系和防范意识薄弱的短板。借助宣传教育，引发普通用户的主动防范行为，进而提升整个社会对金融风险的防控水平，为科技时代下金融行业的健康发展和经济的稳定贡献力量。

最后则是对俄罗斯的军事装备技术水平“摸了底”，弄清楚了这么多年来俄罗斯在装备研发领域上所做的进展，有部分堪称“独门绝技”的东西，诸如装备在苏-35S上的“决斗”型空战AI、L005“希比内”电抗吊舱等，在一定程度上也可以对我军同类装备的发展形成有益的参考。

资金面边际收紧情况略有缓解，短端资金价格小幅下行。本周，短端的R001和R007利率先降后升，整体较上周均表现出小幅回落；而中等期限的3M SHIBOR利率波动相对有限。央行公开市场操作层面，本周逆回购500亿元，投放TMLF2977亿，MLF2000亿元，考虑到期量后共净回笼资金（含国库现金）3143亿元，一定程度上也影响了市场本周的流动性表现。